的只能是咱们自己。

     咱们当初因为想要快速发展线下门店，这就毫无疑问需要大量的资金，所以，在融资的时候，也只能对资本方的各种‘无理要求’委曲求全，本来我是想如论如何也要把握集团的最终控制权，设计了一套类似VIE的模式，就像之前跟你聊过的那个JD集团的老总那样，弄个同股不同权。

     就是虽然大家都是股东，但手里的股权、分红权和表决权可以不一样，比如，有人只出了20%的钱，但能拿到80%的分红和表决权。

    但是，这个前提是人家资本看好你，追在你屁股后面要给你注资，就像现实生活中追女人一样，你主动追人家，那肯定是要跪舔，人家女方的无理要求你都要满足。

     可咱们不一样，咱们是求着人家给咱们钱，刚好相反。

    可是，时间就是生命，早一年上市与晚一年上市差异巨大，时间上的先发和资金上的优势，往往导致领先者‘赢家通吃’和‘虹吸效应’，而晚一步上市，则可能意味着行业座次重新排定，所以在那个时候，咱们也是迫不得已啊。

     活生生的案例，殷鉴不远，你看看土豆网和优酷网，跟新浪的江湖地位，就明白了。

    面对着前面周黑集团和商黄集团两座大山，咱们也只能‘出此下策’，或者说是‘出奇制胜’了”，D董事长说道。

     “姐夫，您说的这个情况我能明白，可是，您说的什么VIE的模式，具体是什么意思啊，之前从来没有听您说起过呀”，W总问道。

     “VIE模式是个国外引入的概念，直译为‘可变利益实体’，即VIE结构，在国内被称为‘协议控制’，是指境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离，境外的上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体，业务实体就是上市实体的VIE，也就是可变利益实体。

     我国政府出于主权或意识形态管制的考虑，禁止或限制境外投资者投资很多领域，比如电信、媒体和科技(TMT)产业的很多项目，但这些领域企业的发展需要外国的资本、技术、管理经验，于是，这些领域的创业者、风险投资家和专业服务人员，比如财会、律师等，共同开拓了一种并行的企业结构，来规避政府的管制条件。

     采用这种结构上市的我国公司，最初大多数是互联网企业，比如新浪、百度，其目的是为了符合工信部和新闻出版总署对提供‘互联网增值服务’的相关规定。

    我国互联网公司大多因为接受境外融资而成为‘外资公司’，但很多牌照只能由内资公司持有，所以这些公司往往成立由内地自然人控股的内资公司持有经营牌照，用另外的合约来规定持有牌照的内资公司与外资公司的关系。

    后来这一结构被推而广之，应用许多非互联网赴美上市的公司中。

     本小章还未完，请点击下一页继续阅读后面精彩内容！ VIE架构带来了TMT产业的黄金十年，对外资限制的TMT产业，在VIE架构下顺利实现私募股权融资以及上市做大，点燃了国人在TMT领域的创业热情，由此推动TMT产业的蓬勃发展，过去十余年间，中国最优秀的互联网公司得以通过VIE敲开了海外资本市场的大门。

     刚刚提到的新浪，是第一个使用VIE模式的我国公司，新浪早在2000年就赴美上市，彼时，国内互联网企业尚无上市先例，寻求海外突破是唯一选择。

    而新浪上市前一年，也就是1999年，营收收入283万美元、亏损939万美元、净资产770万美元；上市当年，也就是2000年，营收1417万美元、亏损5107万美元。

    这样的财务状况不仅达不到国内上市的条件，更与海外直接IPO要求差距甚远，如果为了满足各种要求，则新浪上市时点至少要延迟至2005年。

     所以，为了海外融资的需要，新浪找到了一条变通的途径：外资投资者通过入股离岸控股公司A来控制设在中国境内的技术服务公司B，B再通过独家服务合作协议的方式，把境内电信增值服务公司C和A连接起来，达到A可以合并C公司报表的目的。

     由此，2000年，新浪以VIE模式成功实现美国上市，VIE甚至在国内还得名‘新浪模式’，新浪模式随后被一大批中国互联网公司效仿，搜狐、百度等，均以VIE模式成功登陆境外资本市场。

     除了互联网，十余年来，到境外上市传媒、教育、消费、广电类的企业也纷纷采纳这一模式，而随着VIE的风行，美国通用会计准则（GAAP）也专门为此设计了‘VIE会计准则’，允许在美上市的公司合并其在国内协议控制的企业报表，这一举措解决了困扰国内公司的财报难题。

     所以我说，对于互联网企业而言，时间就是生命，早一年上市与晚一年上市差异巨大，但VIE架构缩短了海外上市的进程，时间上的先发和资金上的优势往往导致领先者赢家通吃，而晚一步上市，则可能意味着行业座次重新排定，活生生的案例如土豆网和优酷网.....” D董事长一边说着，一边深吸了一口雪茄，说实话，对于资本市场，他也是赶鸭子上架，一边干一边学，干中学。

     “我明白了，姐夫，也就是说，咱们当初为了能够早点满足上市的标准，就不计成本的答应了资本方的各种要求，毕竟，只有先上市了，先拿到上市的资格，才有机会跟已经上市的周黑集团和商黄集团，在同一个牌桌上进行厮杀，不然就是，咱们连上牌桌的机会都没有，只会让别人看不起，对吧”，W总说道。

     “是的，被资本方裹挟，就是这样，要逆来顺受，要百般顺从，你手底下的娘子军团里，个个对你不也是这样吗？没办法，说的好听一点，那叫‘欲戴王冠，必承其重；欲握玫瑰，必承其伤’， 当然了，这也是求仁得仁的事，不过也就是他们吃肉，咱们喝汤罢了，要的就是人家的谋划，人家的战略，把这个学到手，然后再加上这口汤，就算是资本方的一口汤，已经足以让咱们实现财务自由了”，D董事长说道。

     “姐夫，道理我倒是明白，资金为王嘛，可是，一想起集团未来的发展堪忧，我还是有点意难平啊，毕竟，这是咱们辛辛苦苦、白手起家创建起来的，虽然可以寿终正寝，但悲伤，总是在所难免啊”，W总忧伤的说道。

     D董事长没有马上回话，只是慢慢的抽着手上的雪茄，他难道不知道吗？可是，人老了，对很多事情看的也就通透了，能看通透，就能接受，而接受任何生命中发生的事情，就能最大限度的让自己少陷入悲伤之中。

     自己不是一个悲观的人，但是，属于人生的底色就是这样的，就是人很难过的好的，过得不好是常态，这是人的本性，不可能过的好的，所以，人才会经常悲伤。

     因为人都是不满足的，都是很贪心的，你过得再好你还是会觉得自己过得不好，就像自己面前的小舅子，他过的还不算好吗，在同龄人当中，于他的出生背景而言，已经是很好的了，可是，他现在不还是一样的会陷入悲伤？ 人啊，这一生，不是被困在这里面，就是要困在那里面，有的人是困在难以治愈的疾病之中，承受着无尽的折磨和痛苦，就像宁致远的父亲一样；有的人是困在贫穷之中，拼尽全力都难以有出头的机会，就像宁致远出生的原生家庭一样；当然，当下的更多人，则是被困在繁忙的工作之中，鲜有喘息的机会，这不就是打工一族的悲哀吗？ 每个人都有属于自己的困境，生而为人，不可能自由自在的，哪怕是像自己，现在已经是位居企业家财富排行榜500强的上市集团的董事长，不也是不自由吗？不也是对自己亲手建立起来的集团的未来，没有了绝对的掌控吗？ 孔子说‘五十知天命’，说‘五十以学《易》，可以无大过矣’，可实际呢，就连他，也是在快七十岁的时候才开始深入研读《易经》，那时候才不禁感叹，如果能早点读这本书，就可能会少走许多弯路。

     也就是说，五十岁的时候，孔子就觉得自己已经想明白了‘天命’是个什么东西了，所以一直到七十岁之间，孔子其实也没怎么好好了解《易经》里所谓的天道轮回的自然规律，估计是后来在生活中，怎么想也想不明白了，才在花甲之年，重新又到《易经》里找寻答案，才开始真正领悟到命运的存在。

     所以啊，自己对于自由与枷锁的这个命题，直到现在，都没有搞明白。

     别人会觉得你有钱很自由，可是，自己越来越觉得，自己正在走向自由的反面，而在这个过程中，却不知道具体的驱动因素是什么。

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